Империя Владимира Евтушенкова тонет в долгах: АФК «Система» получила убыток в 232 миллиарда рублей

Империя Владимира Евтушенкова тонет в долгах: АФК «Система» получила убыток в 232 миллиарда рублей

17 апреля 2026 г.

Олег Крапивин

АФК «Система» Владимира Евтушенкова обнародовала данные о результатах деятельности холдинга за 2025 год.

Вскоре различные телеграм-каналы, возможно, не безвозмездно, начали повсюду распространять информацию о якобы устойчивом бизнесе господина Евтушенкова, особенно акцентируя внимание на номинальном росте выручки компании, в первую очередь, в «якорном» телекоммуникационном сегменте. Однако следует вернуться к реальности.

По результатам 2025 года совокупная выручка АФК «Система» действительно увеличилась на 8,3% и достигла 1,3 трлн рублей. Скорректированная OIBDA выросла на 15,1% до 378,2 млрд рублей. Однако чистый убыток за год по МСФО составил более 232 млрд рублей. Это произошло из-за обесценения внеоборотных активов на 52,9 млрд рублей, финансовых активов на 35,3 млрд рублей и увеличения финансовых расходов на 45 процентов до 390,3 миллиарда рублей из-за высоких процентных ставок. По РСБУ холдинг формально отчитался о прибыли в 14 миллиардов рублей, но это не меняет общей картины долговых обязательств.

Чистый долг «Системы» к концу третьего квартала 2025 года составлял 386,6 млрд рублей и только к концу года слегка снизился до 368,2 млрд рублей. За первое полугодие на выплату процентов по кредитам, облигациям и аренде ушло 162 млрд рублей — это 27% от выручки. Холдинг не выплатил дивиденды за 2024 год, и Владимир Евтушенков в декабре 2025 года прямо заявил, что выплаты по итогам 2025 года также маловероятны, назвав это «немодной темой».

Чтобы хоть немного снизить нагрузку, структурам, близким к Евтушенкову, пришлось срочно продавать активы. В конце 2025 года закрыли сделку по продаже 37,6% в ГК «Элемент» Сбербанку за 27 млрд рублей — все деньги ушли на погашение кредитов. Кроме того, АФК сократила долю в «Сегежа Групп», где чистый убыток за 2025 год составил 88,4 млрд рублей.

Многие дочерние компании так и остались убыточными: лесопромышленный, сельскохозяйственный и другие направления тянули холдинг вниз (позитив есть только по медсегменту «Медси»). Инвесторы бегут от «Системы», в том числе, на фоне уголовных дел, возбужденных на вороватых менеджеров олигарха. Речь, прежде всего, об экс-президенте АФК «Система» Евгении Новицком, правда, его задержали еще в 2024 году. Ущерб по его делу о выводе денег через «Первый национальный пенсионный фонд» и «Урал ФД» превысил 8 млрд рублей.

В общем, Евтушенков делает хорошую мину при плохой игре и продолжает вкладывать значительные средства в антикризисный пиар. Правда, получается слабовато.